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      小型企業的賣方市場有哪些注意事項

      發布時間: 2019-03-08 ??新聞來源: 寧波公司轉讓網??
        中小型首席執行官們表示,他們幾乎每天都會從潛在買家那里獲得不請自來的電話。問題有三個:這是出售您的業務的合適時機嗎?你應該把它賣給誰?你應該賣掉嗎?如果有人想要購買您的業務,也許您看不到有價值的東西。
       
        中間市場公司的銷售交易在2012年擴大到總收購活動的71.4%-這是過去十年中的最高份額,主要是由于私募股權買家通常希望購買至少80%的公司,但將為增長提供資金。通常情況下,PE買方將以5-7年的出租時間為目標,并且經常將公司轉售給另一家PE公司。他們通常希望或至少愿意讓創始人參與多年來“賺取”部分購買價格,但您將為其他人工作。
       
        較大的公司(所謂的戰略買家)正在積極收購較小的公司,以獲取技術,市場份額,產品或人員。通常,戰略購買者將支付最高價值,因為當添加到買方的業務時,目標的產品或服務將“增加”(即,它將為整體創造更多價值)。一些戰略性買家為其資產購買公司:其軟件或專利等知識產權及其一些人員,如其頂級工程師。其他人希望保持公司的完整性,作為其組織的一部分作為獨立單位運作。
       
        最后,有幾個大型家庭團體正在尋求小公司的良好投資,其中許多來自歐洲,中東和亞洲。
       
        沒有戰略短缺
       
        公司擁有一系列不同類型的資本可用于創造流動性而無需在中小型市場公司進行實際銷售:
       
        1.高級債務-通常是銀行提供的低利率的定期債務,通常由公司資產或公司現金流擔保。這種形式的債務通常與LIBOR或最優惠利率掛鉤,或者可以固定為公司債券(成本范圍:5-10%)。
       
        2.夾層-可作為貸方或私募股權公司的次級債(優先于高級債務但高于股權),通常有權證或其他股權激勵(成本范圍:10-16%)。通常用于資助短期擴張需求。
       
        3.股權-通常以股票的形式與期權一起發行。對于私募股權公司或戰略買家而言,對公司的控制很重要,所有者將擁有新的老板和董事會。對于想要出售業務但作為首席執行官保持一段時間的業主來說,這可能是一個有吸引力的戰略選擇。(價值范圍通常以EBITDA及以上的10倍開始,具體取決于業務的成功和潛力)。
       
        還有其他選擇可以讓公司為增長創造資本,并在不放棄對業務的控制的情況下向現有業主提供現金。有些私募股權公司會購買一家公司的少數股權(假設私募股權公司不會獲得控制權,那么該公司將獲得較低的倍數)。一般來說,大部分資本都有要求公司用來為增長提供資金,但業主可以獲得一些現金?;蛘?,次級債可以用于為所有者生成現金而不放棄公司所有權的任何部分(除非貸方要求保證或期權)。
       
        資本重組是利用當前現金流量并將公司所有者定位為未來最終退出的良好工具。步驟是:
       
        根據當前現金流量提高次級債或少數股權,并將所得款項用于向業主支付股息。
       
        將投資再投資于公司并增加財務報表的最高和最低水平。
       
        將公司定位為最終銷售并向戰略買方出售100%,償還債務或退還轉換后的股權并將剩余的收益分配給所有者。
       
        明智的公司老板應該考慮所有選擇,如果他們決定出售,請確保沒有任何價值留在桌面上。價格很高,所以有很多利害關系。最后,并非所有關于資金-公司可以在當今低利率,現金充裕的貸款環境中進行資本重組,創始人可以退休,下一代可以繼續建立公司。

       
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